Popa (BNR): Refinanțarea datoriei publice trebuie să devină prioritate zero
Consolidarea fiscală este esențială, dar trebuie să extindem discuția asupra acestui subiect. Nu este vorba doar despre atingerea țintei de deficit, ci și despre asigurarea finanțării deficitului și a datoriei publice, a atras atenția Cristian Popa.
Potrivit acestuia, România se confruntă cu deficite care necesită finanțare, dar și cu o datorie publică care trebuie refinanțată constant. „România nu mai are o datorie publică mică, ea trebuie continuu refinanțată”, a menționat el, subliniind că deficitul nu este doar o chestiune contabilă, ci și o problemă de cash-flow.
Popa a subliniat că, pe lângă deficitul bugetar, România trebuie să refinanțeze anual împrumuturile ajunse la scadență. „Este o capcană în care, iar spunem, in plain sight, vorbim de cifra de 6% deficit, dar uităm să vorbim de cifra de 7-8% datorie publică ce maturizează, ce trebuie refinanțată, 7% din PIB”, a declarat el.
În luna septembrie, România a avut o scadență de 2,5 miliarde euro pentru eurobonduri ajunse la maturitate, împrumuturi care trebuie finanțate cu alte împrumuturi. „Ne împrumutăm ca să plătim datorii mai vechi”, a explicat Popa.
Acesta a menționat că utilizarea temporară a rezervelor internaționale pentru plata datoriei poate afecta încrederea investitorilor și cursul de schimb. „2,7 miliarde euro au ieșit din rezerva internațională în luna septembrie, s-au văzut în scăderea rezervei internaționale”, a subliniat el.
Popa a confirmat că BNR sprijină Ministerul Finanțelor în eforturile de finanțare a deficitului și de refinanțare a datoriei publice, dar a avertizat că menținerea încrederii investitorilor devine tot mai dificilă. „Trebuie să discutăm mai mult, nu doar despre deficit, ci și despre datoria publică”, a spus el.
De asemenea, oficialul BNR a subliniat importanța continuării consolidării fiscale și a moderației în privința cheltuielilor bugetare. „Deficitul s-a redus de la peste 9%, undeva la 6% anul acesta, însă este imperios necesar să nu ne împotmolim aici cu consolidarea fiscală”, a afirmat el.
Popa a adus în discuție o scadență importantă în lei, înregistrată la sfârșitul lunii octombrie, de 15 miliarde de lei, care a ajuns la maturitate pe 28 octombrie, reprezentând 0,75% din PIB. Acesta a subliniat că aceste aspecte trebuie conștientizate atât de public, cât și de politicieni.
În ceea ce privește structura necesarului brut de finanțare a României în 2026, Popa a explicat că refinanțarea datoriei, atât interne, cât și externe, este prioritate zero. „278 de miliarde de lei necesar brut de finanțare a României pe anul acesta vine din două locuri: 6,2% din PIB ținta de deficit și refinanțarea datoriei, 150 de miliarde de lei”, a menționat el.
Acesta a avertizat și asupra riscurilor generate de contextul internațional, unde cererea de capital este în creștere. „Trăim un boom al investițiilor, costuri mai mari cu dobânzile, care și ele trebuie finanțate de multe ori tot prin împrumuturi”, a spus Popa.
În încheiere, Popa a citat o observație a economistului Rudi Dornbusch referitoare la apariția crizelor: „Crizele durează mai mult până să apară decât îți poți imagina, dar, când sosesc, se întâmplă mai repede decât îți poți imagina”.
