Franța se împrumută la cele mai mari dobânzi din ultimele 24 de ani
Randamentele cerute de piețele financiare pentru a împrumuta statul francez cu scadența la zece ani au ajuns miercuri în jurul orei 12:30 (ora Parisului) la 4,998%, după ce anterior au trecut pragul de 5%.
„Există o lipsă destul de evidentă de încredere” în Franța, a declarat pentru AFP Andrea Tueni.
După ce marți seara a ajuns la 1,53 puncte, diferența dintre randamentele pentru obligațiunile germane pe zece ani, considerat cel mai sigur debitor din Europa, și obligațiunile similare franceze a crescut miercuri până la 1,57 puncte procentuale, un nivel nemaiîntâlnit după 2011, în momentul culminant al crizei datoriilor din zona euro.
Acest indicator, cunoscut sub denumirea de „spread” în jargonul financiar, măsoară lipsa de încredere a investitorilor. Cu cât acest decalaj este mai mare, cu atât Franța plătește mai mult pentru a se finanța în comparație cu Germania.
Franța se împrumută la dobânzi mai mari decât Italia (4,58% în jurul orei 12:30) și Spania (4,06%), două țări considerate mult timp printre verigile slabe din zona euro.
„Consolidarea fiscală este singura cale de urmat și singurul răspuns credibil pentru piețe. Nu ne vom abate de la acest lucru”, a transmis ministrul francez al Economiei. „Mai mult ca niciodată, obiectivul nostru de deficit de 5% (în 2027) rămâne neschimbat”, a adăugat sursa citată.
În opinia lui Andrea Tueni, „doi factori explică această creștere. În primul rând, există prețurile la energie, care împing inflația în sus, având astfel impact asupra politicilor monetare ale băncilor centrale”. În contextul unei inflații accelerate, investitorii se așteaptă ca Banca Centrală Europeană (BCE) să majoreze dobânzile, ceea ce, la rândul său, crește toate costurile cu împrumuturile.
„A doua explicație ține mai mult de situația din Franța, legată de situația politică și de deficit, și mai ales de termenele limită destul de complicate cu care se confruntă țara”, a continuat analistul. „Există votul pentru buget înainte de sfârșitul anului și alegerile prezidențiale din primăvara anului 2027, care adaugă un element de incertitudine specific Franței și explică decalajul față de alte țări din zona euro”, a explicat Andrea Tueni.
Având în vedere lipsa de vizibilitate politică și bugetară în Franța, nu există „niciun motiv aparent” pentru ca creșterea dobânzilor să se „calmeze”, a declarat Andrea Tueni.
Acest punct de vedere pesimist este împărtășit și de banca elvețiană UBP, care consideră că există „șanse mici de consolidare fiscală realistă în Franța înainte de alegerile prezidențiale din mai 2027”.
Următorul test pentru datoria publică a Franței va veni vineri, când agenția de evaluare Moody’s urmează să revizuiască ratingul de țară al Franței. În prezent, Moody’s atribuie Franței un rating Aa3, cu o perspectivă negativă, ceea ce înseamnă că Moody’s ia în considerare o retrogradare. Un rating mai mic ar putea crește și mai mult costurile de împrumut ale Franței.
