„`html
TradeVille: Dronelor, între recapitalizarea apărării și speculația de piață
Sectorul dronelor s-a impus ca o temă de maxim interes pe piețele americane în 2026, influențat de conflictul din Ucraina, de tensiunile din Orientul Mijlociu și de presiunea politică de a reloca producția în SUA.
În centrul atenției se află componentele conforme NDAA, care nu depind de furnizori chinezi, în contextul în care administrația americană ia în considerare finanțări directe pentru producătorii locali de drone. Bugetele de apărare pentru sisteme fără pilot, atât aeriene, cât și navale, continuă să crească rapid, conform unui raport al Departamentului de Analiză TradeVille.
Piața este segmentată în două categorii distincte de companii: actori maturi din domeniul apărării, cu venituri semnificative, precum AeroVironment, Kratos și AEVEX, și companii mai mici, mai speculative, care au atras atenția datorită creșterilor procentuale mari plecând de la baze reduse și având o volatilitate ridicată, precum Ondas, Red Cat, Unusual Machines, Draganfly și Swarmer.
Articolul de față prezintă cele opt companii, evidențiind profilul fiecărei entități, situația financiară recent raportată și mesajele transmise de conducere.
AeroVironment, lider în tehnologia de apărare, este o companie americană cu sediul în Arlington, Virginia, și cel mai mare jucător pe segmentul dronelor militare. Aceasta produce sisteme autonome, muniții de tip loitering (familia Switchblade), soluții counter-UAS, platforme spațiale, energie dirijată și capabilități cyber. După integrarea achiziției BlueHalo, AeroVironment este organizată în două segmente: Autonomous Systems (AxS) și Space, Cyber and Directed Energy (SCDE). Capitalizarea de piață a companiei este de aproximativ 11 miliarde dolari.
În ceea ce privește rezultatele, veniturile au atins 408 milioane dolari, marcând o creștere de 143% pe an, însă sub așteptări din cauza decalării unor comenzi. Marja brută ajustată a scăzut la 27%, față de 40% în aceeași perioadă a anului anterior, iar profitul pe acțiune ajustat a fost de 0,64 dolari. Rezultatele au inclus o depreciere non-cash de 151 milioane dolari, datorită rezilierii programului SCAR de către US Space Force. Backlogul finanțat a ajuns la 1,1 miliarde dolari, iar comenzile cumulate au atins un nivel record de 4,6 miliarde dolari. Pentru anul fiscal 2026, compania a revizuit estimările, anticipând venituri între 1,85 și 1,95 miliarde dolari, cu un EBITDA ajustat de 265-285 milioane dolari și un EPS non-GAAP de 2,75-3,10 dolari. Rezultatele complete pentru ultimul trimestru din anul fiscal 2026 sunt așteptate pe 29 iunie 2026.
Conducerea a menționat o cerere fără precedent pentru produse precum Freedom Eagle-1 în contextul conflictului din Iran, precum și un contract de 186 milioane dolari pentru Switchblade 600 Block 2 și Switchblade 300 Block 20.
Kratos Defense & Security Solutions este o companie americană de tehnologie pentru apărare și securitate națională, cu sediul în San Diego, având capabilități în sisteme fără pilot (dronă de luptă/țintă Valkyrie XQ-58A), motoare cu reacție (divizia KTT), produse cu microunde, hipersonice, suport pentru rachete și energie dirijată. Recent, compania a finalizat achizițiile Orbit și Nomad.
Veniturile au ajuns la 371 milioane dolari, crescând cu 22,6% pe an, respectiv cu 15,8% organic, depășind estimările analiștilor de 343,1 milioane dolari. Venitul operațional a fost de 4,7 milioane dolari, iar profitul net a ajuns la 11,9 milioane dolari, cu un EBITDA ajustat de 38,7 milioane dolari. Dinamica comenzilor a rămas solidă, cu un raport book-to-bill de 1,6:1,0 și un backlog de aproximativ 2 miliarde dolari. Compania și-a majorat estimările pentru anul fiscal 2026, incluzând contribuția Orbit și Nomad, iar creșterea a fost susținută de cererea puternică pentru motoarele KTT, utilizate în rachete, drone și aplicații spațiale. Managementul vizează o îmbunătățire anuală a marjei EBITDA ajustate cu aproximativ 1% pentru 2026 și 2027.
AEVEX, cu capitalizare bursieră de peste 1 miliard de dolari, este o companie americană de tehnologie de apărare, cu sediul în Solana Beach, California, axată pe soluții de navigație și autonomie de nouă generație, sisteme fără pilot, atât aeriene, cât și de suprafață, precum și tehnologii de misiune pentru clienți din zona de apărare, comunitatea de informații din SUA și parteneri aliați. Activitatea este împărțită în două segmente: Tactical Systems și Global Solutions. Capitalizarea bursieră se situează în jurul nivelului de 1,25 miliarde dolari.
În primul trimestru din 2026, raportat pe 20 mai 2026, veniturile au ajuns la 216,7 milioane dolari, depășind estimările analiștilor de circa 201 milioane dolari. Compania a trecut de la pierdere la profit, raportând un profit net de aproximativ 17 milioane dolari, cu un EPS de 0,22 dolari, peste estimarea de 0,16 dolari. Pentru anul fiscal 2026, compania anticipează un EBITDA ajustat de 88-94,5 milioane dolari. Evoluția recentă a fost susținută de noi contracte din partea US Air Force, în valoare de 15,6 milioane dolari și 18,5 milioane dolari, pentru misiuni de tip One Way Attack. Printre aspectele de urmărit se numără oferta secundară de 8 milioane de acțiuni Clasa A, la un preț de 27 dolari în iunie 2026. În același timp, marja de profit a scăzut de la 13,7% la aproximativ 5%, iar evaluarea rămâne de circa 66x P/E, peste media industriei.
Ondas Holdings, companie americană de tehnologie pentru apărare, cu sediul în West Palm Beach, Florida, se concentrează pe soluții software și AI pentru roboți autonomi aerieni și terestri. Aceasta furnizează drone și sisteme robotice autonome pentru aplicații de apărare și securitate, precum și capabilități ISR multi-domeniu prin platforma WorldView, dedicată misiunilor de supraveghere și recunoaștere la mare altitudine. Ondas are și un parteneriat strategic cu Palantir pentru Sky Weaver, o platformă bazată pe AI de tip agentic. Capitalizarea bursieră se situează în jurul nivelului de 4,6 miliarde dolari.
În trimestrul I 2026, raportat pe 14 mai 2026, veniturile au atins un nivel record de 50 milioane dolari, crescând cu 1,065% pe an și cu 66% față de trimestrul anterior. Rezultatul a depășit estimarea de 38,2 milioane dolari, iar marja brută a crescut la 49%, de la 35%. Compania și-a majorat estimarea de venituri pentru anul fiscal 2026 la minimum 390 milioane dolari, de la 375 milioane dolari anterior. Backlogul se ridică la aproximativ 457 milioane dolari, iar numerarul și investițiile pe termen scurt totalizau circa 1,48 miliarde dolari. Profitabilitatea rămâne în faza de construcție la nivel consolidat, EBITDA ajustat fiind negativ, la -10,9 milioane dolari, din cauza investițiilor accelerate. Totuși, compania a obținut profitabilitate EBITDA la nivelul
